文|锐枢万象鼎盛证券
编辑|锐枢万象
大家好，我是小锐，今天来聊聊清洁家电赛道的头部玩家云鲸智能。
2026年对云鲸而言，注定是载入发展历程的关键一年，创始人兼CEO张峻彬亲自定调，这家估值突破百亿的企业正全力冲刺港股上市，一边要补齐海外渠道短板，一边要优化内部经营效率，巩固发展基础。
在扫地机行业竞争白热化、头部企业纷纷抢占资本市场的当下，张峻彬能否带领云鲸闯过这道关？这家曾凭技术创新崛起的企业，又能交出怎样的答卷？
百亿云鲸冲刺港股
在智能清洁家电行业TOP5阵营里，科沃斯、石头科技早已登陆资本市场，唯有追觅和云鲸仍在冲刺上市赛道。
云鲸的步伐愈发急促，2025年4月完成腾讯与北京机器人产业发展投资基金联合领投、科幻基金与明势创投跟投的1亿美元融资后，估值突破百亿，正式进入Pre-IPO阶段。
资本市场团队正全力推进港股上市筹备工作，2026年无疑是其抢抓窗口期的关键节点。
作为行业黑马，云鲸如今仍保持着稳固的市场竞争力，IDC数据显示，2025年前三季度，全球智能扫地机器人市场中国厂商包揽前五，云鲸位列第五位。
这份成绩背后，是张峻彬对企业发展的清醒认知，他在全员信中明确表态，2026年是云鲸关键的一年，核心要聚焦全球渠道拓展，同时提升全员经营意识，坚决避免染上大公司病。
对云鲸而言，上市不仅是抢占资本高地的需要，更是应对行业竞争的必然选择。
科沃斯、石头科技凭借上市融资获得的资金支持，加速技术研发、多元化布局和全球化扩张，一步步拉大竞争优势。
云鲸要想在长期战事中站稳脚跟，就必须通过上市筹备充足粮草鼎盛证券，同时借助资本市场背书，提升品牌影响力、绑定核心团队，稳住内部军心。
云鲸从2016年创立之初，就打造了硬件创业公司中员工持股占比最高的模式之一，员工期权池总和超过张峻彬个人股份。
2025年，企业再次为杰出骨干和新进标杆增发期权，用共享发展收益的方式凝聚团队，为冲刺上市筑牢人才根基。
云鲸的成长阵痛
看似顺风顺水的上市冲刺之路，背后藏着云鲸不得不面对的内外压力。
从行业大环境来看，2024年以来，智能扫地机市场虽走出此前的下滑通道，呈现明显复苏态势，但同质化竞争加剧、技术创新空间收窄的问题愈发突出，单靠产品力打天下的时代早已过去。
企业为抢占市场份额，纷纷加大营销投入，利润空间持续压缩。
在这样的背景下，出海、跨界、扩品类成为头部企业探索新增长曲线的共同选择，而云鲸的布局节奏，明显慢了半拍。
内部挑战更让云鲸承压。
2024年底，云鲸启动大规模优化调整，部分团队出现人员变动，有报道称部分组别优化比例高达65%，张峻彬随后回应，集团从1600人精简至1400人，核心是减肥增效、提升组织效率。
管理层动荡之际，九阳计划收购云鲸的传闻一度发酵，将企业推上风口浪尖。
张峻彬很快通过全员信澄清，明确表示企业正全力冲刺港股上市，收购传闻不实，同时也坦言，2025年组织变化大，经营过程中踩了一些坑，但已完成极速改革调整。
除了组织层面的问题，产品口碑波动也不容忽视，据黑猫投诉平台数据显示，云鲸产品累计投诉近三千条，涉及充电故障、传感器异常、基站漏水、售后服务差等问题，曾经的产品为王标签遭遇挑战。
要知道，在行业同质化严重的当下，用户口碑直接影响购买决策，核心卖点是解放双手的云鲸，若不能解决品控细节问题，很容易导致用户流失，这对冲刺上市的云鲸而言鼎盛证券，无疑是雪上加霜。
补齐渠道与海外短板
面对内外压力，张峻彬深知，想要顺利登陆港股，就必须快速补齐发展短板，其中，海外市场拓展和线下渠道建设，是重中之重。
这两大短板，早已成为制约云鲸营收增长和市场竞争力提升的关键因素，也是其2026年需要全力攻克的核心课题。
2025年前三季度，全球扫地机市场前五均为中国厂商，石头科技、科沃斯、追觅、小米、云鲸依次位列其中，云鲸是前五名中规模最小的企业。
云鲸将海外市场目标定为国内外销售占比1:1，2025年计划新增70个国家的布局，进一步扩大海外版图。
云鲸早期依靠DTC模式深耕线上渠道，依托天猫、京东等电商平台快速起量，这种模式让企业在发展初期节省了中间成本，快速打开市场，但随着行业竞争加剧，单一线上渠道的增长天花板愈发明显，难以支撑营收持续高速增长。
反观科沃斯、石头科技，早已完成线下渠道的全面布局，线下网点超数千个，覆盖全国绝大多数城市及县域市场，渠道优势十分明显。
张峻彬在全员信中反复强调，云鲸仍是创业公司，要将经营结果和效率放在首位，高效低成本地把事情办好，杜绝花大钱办小事的情况，通过优化组织架构、梳理业务流程，提升企业运营效率，为上市扫清内部障碍。
云鲸的破局与期待
冲刺上市的同时，云鲸也在全力孵化第二增长曲线，摆脱对扫地机器人单品类的依赖。
回顾云鲸的发展历程，2019年首创拖布自清洁功能后，产品迭代速度明显落后于同行，平均一年仅推出一款新品，品类布局长期聚焦扫地机器人单一赛道，多元化步伐迟缓，错失了不少市场红利。
2020年开始，家用智能清洁市场迎来新变化，洗地机品类爆发式增长。
2026年，云鲸将继续加码品类布局，计划在CES展上亮相全品类清洁产品，除了洗地机，还将新增吸尘器、除螨仪等手持品类，聚焦家庭清洁场景，推出多价格段、高配置的系列产品，进一步完善产品矩阵。
这种全品类布局，不仅能满足用户多样化的清洁需求，也能提升企业在清洁家电赛道的综合竞争力，为上市后的业绩增长提供支撑。
除了品类扩容，云鲸还将目光投向了具身智能领域，押注未来技术趋势。
2026年，对张峻彬和云鲸而言，是冲刺上市的关键之年，也是补齐短板、谋求长远发展的攻坚之年。
一边是港股上市的迫切需求，一边是内外部的多重挑战，云鲸的每一步都至关重要。
从目前布局来看，企业已经明确了核心方向：优化内部效率、补齐海外与线下渠道短板、深耕洗地机品类、布局具身智能。
张峻彬的清醒与果断，为云鲸的破局奠定了基础。
他没有回避企业发展中的问题，而是直面组织动荡、经营短板，通过减肥增效、股权激励、改革调整等方式，稳住企业基本盘。
在业务布局上，既聚焦当下的渠道与品类补课，也着眼未来的技术布局，兼顾短期业绩与长期增长。
在同质化竞争加剧、增长压力凸显的背景下，如何平衡短期业绩与长期布局、如何补齐发展短板、如何寻找新的增长曲线，云鲸的2026年，不仅关乎自身的上市命运，也为行业发展提供了重要参考。
钛媒体APP：云鲸智能关键一年，张峻彬需要继续补课
新浪财经：九阳收购传闻发酵，云鲸CEO张峻彬紧急辟谣：稳住队伍，全力冲刺港股上市
和讯网：年轻人买出来的智能清洁“三巨头”：科沃斯“稳健”鼎盛证券，石头“敏锐”、追觅“灵动”
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